Залоговое выкупа (LBO)

Приобретение другой компании с использованием значительного объема заемных средств (облигации и кредиты) для покрытия расходов на приобретение. Зачастую активы компании приобретаются, используются в качестве залогового обеспечения по кредитам в дополнение к активам в приобретении компании. Цель долей buyouts заключается в том, чтобы позволить компаниям делать крупные приобретения, не совершать много капитала.

В LBO, обычно в соотношении 90% задолженности до 10% акций. Поскольку на этот высокий долг / акционерного капитала, облигаций, как правило, не являются инвестициями класса и называются нежелательной облигаций. Залоговое buyouts были печально известной истории, особенно в 1980-х годов, когда несколько видных buyouts привело в конечном итоге к банкротству приобретенных компаний. Это объясняется главным образом тем, что рычаги соотношение составляло почти 100% и процентных платежей были настолько велики, что компании, действующие денежные потоки не в состоянии выполнить обязательства.

В 2006 году крупнейшие LBO на сегодняшний день является приобретение HCA Инк в 2006 году Kohlberg Kravis И ко Робертс (KKR), Бэйн И ко, и Merrill Lynch. Согласно газете "Вашингтон пост", три компании выплатили около $ 33 млрд. долл. США для приобретения.

Она может быть рассмотрен Парадоксально, что успех компании (в виде активов на балансе) может быть использовано против него в качестве залога по враждебной компании, которая приобретает его. По этой причине некоторые связи LBOs а особенно безжалостной, хищнической тактики.