Название на английском — Roll's Critique

Экономическая мысль о том, что невозможно создать или наблюдать поистине рынке диверсифицированный портфель (одна из ключевых переменных в столице модели ценообразования активов (CAPM)). Согласно этой точке зрения, истинное "рынке портфель" будет включать каждый инвестиций В каждом рынке, в том числе товаров, коллекционирования и практически ничего с рыночной стоимостью. Те, кто до сих пор используют CAPM делать это с индексом рынка, таких как S И P 500, в качестве прокси-сервера для общего рынка. Критика объясняется экономист Ричард Roll.

Уравнений, которые составляют CAPM очень чувствительны к первоначальному переменных. Небольшое изменение в рыночной ставки доходности (как он вступил в формуле), могут иметь большое влияние на решение множества. В CAPM представляет собой прочную основу для добавить инвестиции в диверсифицированный портфель, но из-за критики в рулон и другие, многие исследователи расширили различных моделей. Roll в критический напоминает нам о том важном факте, что мы можем только диверсифицировать так много, и что наши попытки узнать, как рынок целое остается только что — попытки.