Название на английском — Tax-Exempt Commercial Paper

Необеспеченного краткосрочного кредита, как правило, изданные для финансирования краткосрочных пассивов, которая обеспечивает задолженности владельцев (держателей облигаций) определенный уровень налоговых преференций за счет доходов от их долга инвестиций на местном, государственном или федеральном уровне, или их комбинации.

Университеты часто вопрос безналоговых коммерческие бумаги для финансирования своих операций с помощью правительства. Помочь правительствам университетах финансировать свои операции, поскольку это выгодно для населения имеют высшее образование. Хотя правительства не обязательно предоставить университетам с денежной инъекции, они позволяют им выпускать коммерческие бумаги, которые могут заработать безналоговых выгоды для людей, которые покупают их.