Постоянная доля портфеля страхования (CPPI)

Метод портфельных страхованием, в котором инвестор определяет слово по долларовой стоимости своего портфеля, то структура распределения активов вокруг этого решения. Оба классы активов, используемых в CPPI являются рискованными активами (как правило, акции или паевые инвестиционные фонды), и riskless активов либо наличными, или эквивалентом Казначейские облигации. доля выделенных для каждого зависит от "мягких" значение, которое определяется как (текущая стоимость портфеля — пол значения), и коэффициента мультипликации, где большее число обозначает более агрессивной стратегией .

Инвестор будет делать инвестиции начало в рискованные активы, равную стоимости:

(Тиражирования) х (подушка стоимость в долларах США)

и будет инвестировать в оставшуюся riskless актива. В стоимость портфеля изменения с течением времени, инвестор будет сбалансировать в соответствии с той же стратегией.

Рассмотрим гипотетическую портфель $ 100000, из которых инвестор принимает решение $ 90000, является абсолютным этаж. Если портфеля снижается до $ 90000 в стоимости, инвестор будет двигаться все активы в наличность для сохранения капитала.

Значение мультипликатора основывается на инвесторов риска, и, как правило, определяется путем первого просят то, что максимум один день потери могли бы быть на рискованные инвестиции. Мультипликатора будет обратной, что процентное соотношение. Итак, если решит, что 20% максимальной "крах" возможность, мультипликатор стоимости будет (1/.20), или 5. Тиражирования ценностей между 3 и 6, являются весьма распространенным явлением.

Основываясь на информации, инвестор выделит 5 х ($ 100000 — $ 90000) или $ 50000 в рискованные активы, а остальные вдаваясь в денежной или riskless актива.

График баланса до инвестора, с ежемесячной или ежеквартальной время часто приводит примеры. Идеале, стоимость подушке, будет возрастать с течением времени, что позволяет больше денег, чтобы поступать в рискованных активах. Если, однако, подушки капли, Инвестор, возможно, потребуется продать долю рискованных активов, с тем чтобы сохранить распределение активов задач целости и сохранности.