Специализированные индекс кредит только по умолчанию кредитных свопов (CDS), охватывающих 100 отдельных компаний, которые необеспеченного долга торговли в широком вторичном рынках. LCDX продается за противодействия и управляется консорциумом крупных инвестиционных банков, которые обеспечивают ликвидность и помощь в ценах отдельных кредитных свопов по умолчанию.
Индекс начинается с фиксированной купонной ставке (225 бит / с); торговой движется цен и изменения урожайности, как и стандартные облигаций. Индекс Rolls каждые шесть месяцев. Покупатели индекс платить купонная ставка (и купить защиту от кредитных событий), а продавцы получает купон и продавать защиты. То, что в настоящее время охраняются является "кредитная событие" в компании, такие как обязательства по кредиту или об объявлении банкротства.
Если кредитная событие происходит в один из основных компаний, защита выплачивается через физическую доставку задолженности, либо через наличный расчет между двумя сторонами. Основополагающая компания затем удаляются, и новый помещается в индекс вернуть его до 100 членов.
Кредит по умолчанию в счет погашения основной поставить цену на риск определенного задолженности Эмитента по умолчанию. Компаниях с сильной кредитные рейтинги имеют низкие премии за риск, поэтому защита может быть приобретен за минимальную плату, начисленные в виде процентной доли от условно (доллар) сумма основной долг. компаниях с низким кредитным рейтингом стоить больше для защиты против, и по умолчанию в счет погашения кредита, охватывающих них может стоить в несколько процентных пунктов условная сумма.
Минимальные суммы для покупки LCDX запустить в миллионах, так что большинство инвесторов являются крупными институциональными фирм, которые вкладывают либо в качестве хеджирования или спекулятивной игры. Преимуществом является то, что можно получить доступ к диверсифицированной группой компаний гораздо меньше, чем покупательная кредита умолчанию в счет погашения долга в индивидуальном порядке.